打個比方
兩檔股票都漲 10%：一檔天天漲一點，一檔先跌 30% 再漲回來。報酬一樣，你抱得住的機率完全不一樣。
級距怎麼看
| < 20% | 溫和，大型權值常見 |
| 20–35% | 台股個股的一般帶 |
| 35–50% | 高 |
| > 50% | 非常高，多為小型題材股 |
值得注意的地方
波動不等於風險，但對會停損的人來說它就是——高波動的股票更容易在你判斷正確之前先把你洗出場。
實測
20 日波動率十分位 · 後續 5 日超額報酬
每個交易日把全市場依這個指標由高到低切成十等分，看接下來五個交易日相對大盤的表現。滑過長條看數值。
31.5%
多空年化
1.01
Sharpe
1.87
t 值
172
交易期間
看完整數值
| D1 | +0.38% |
|---|---|
| D2 | +0.15% |
| D3 | +0.14% |
| D4 | -0.08% |
| D5 | -0.04% |
| D6 | -0.03% |
| D7 | -0.08% |
| D8 | -0.08% |
| D9 | -0.14% |
| D10 | -0.25% |
| 多空年化 | 31.5% |
|---|---|
| Sharpe | 1.01 |
| t 值 | 1.87 |
| 交易期間 | 172 |
「高風險高報酬」如果成立，波動大的那幾組後續報酬應該比較高。 資料範圍 2023 年以來，172 個不重疊的交易期間；每組的值是扣掉同一天 0050 之後的超額報酬，未扣交易成本。t 值只有 1.87，統計上講不出什麼。 這十組的高低很可能只是雜訊，換一段期間排序就會不一樣。 多數組是負的並不是算錯 —— 2023 年以來是大型股領漲，等權重的平均個股本來就跑輸 0050，所以要看的是組跟組之間的差。
現在的數字
本站計分把波動當扣分項（同樣的動能，抖的那檔分數低），回測也把它拿來算夏普比率。
生成於 2026-09-16，之後會過期。到工具站看即時的
真正賺到大錢的不是我的想法，而是我坐得住。
— Jesse Livermore