長什麼樣
怎麼認
本站的判定條件是 實體 ≥ 全距 80% 且漲幅 ≥ 3%。
要說明的是：這只是一種寫法。長紅棒的門檻要多嚴，教科書沒有給數字——換一組門檻就會撈到不一樣的樣本，結論也可能不同。所以下面的數字要連同這個定義一起看。
實測
橫軸 -0.3% ~ +0.9%，七個型態同一把尺（所以長度可以互相比）。出現 15,543 次，橫跨 850 個交易日。後續 5 個交易日相對 0050 的超額報酬平均 +0.769%，而隨便挑一天是 +0.205%——差距 +0.565%。t 值 +1.84——不到常用門檻 2，換一段期間排序很可能就翻掉。
顯著性用日叢集 ＋ Newey–West 校正：同一天會有幾十檔同時出現同一個型態，而持有五天的視窗在相鄰交易日之間重疊。不校正的話 t 值會被高估。
這代表什麼
七個型態裡最接近的一個，但還不到門檻。差距 +0.565%、t 值 +1.84，而常用的顯著門檻是 2。
「還差一截」跟「有效」是兩件事：這個大小的 t 值，換一段期間排序很可能就翻掉。而且來回交易成本大約 0.3–1.3%，就算差距是真的，也不夠付手續費。
這份實測沒告訴你的
- 只有 2023 年以來，這段期間台股大致是多頭。
- 只測了持有 5 個交易日一種。
- 沒有分「型態出現在什麼位置」——高檔的長紅棒與低檔的長紅棒混在一起算。這是最可能讓結果被稀釋的一點。
- 未扣交易成本。